创元期货正规合法吗？交易与dubo之异同

交易和dubo不一样？我问过身边很多金融交易专家。众说纷纭，有的说一样，有的说不一样。

我认为，要回答这个问题，首先要定义什么叫做‘dubo’。

传统上我们知道dubo行为，比如打牌麻将，或者赌场轮盘，百家乐，黑杰克等。这种游戏无疑是一种dubo游戏。

严格定义‘dubo’，可以说一个有‘不确定性’的游戏叫做‘dubo’，但是这个定义似乎不够严格。我们看赌场的dubo游戏，有一个特点就是这些游戏的胜率通常是固定的，赔率也是固定的。

比如轮盘的胜率是18/37，赔率是1，那么每局的预期盈亏(赌场优势)是-2.7%。这意味着‘长期来看’和‘平均来说’每玩100元，就输给赌场2.7元。

所以大部分赌徒玩的时候都是赔钱的。如果有人能在一个负预期的dubo游戏中赢钱，只能说他一时运气好，继续玩迟早会赔钱，或者在一个他预期的dubo游戏中作弊！

交易不同于上面说的dubo游戏，交易一样不确定，但是没有人能保证任何交易策略的‘胜率’和‘赔率’。

我们只能使用建议的交易策略来回溯测试过去“某段时间”的历史数据，并获得这段时间内的“胜率”和“赔率”。所谓胜率指的是‘胜率/交易次数’，赔率可以定义为‘平均盈利/平均亏损’。

需要注意的是，交易策略的“胜率”和“赔率”与“某个区间”相关联。我们回测的目的是希望过去的胜率和赔率能体现在未来的胜率和赔率上，这样才有机会盈利。

按照这个逻辑，交易和dubo虽然有不确定性，但似乎还是有一些区别的。

交易似乎比dubo简单。在传统dubo中，你无法控制胜率和赔率。赌徒和庄家玩一个负预期的dubo游戏，从长远来看注定要赔钱。

交易策略有很多种。如果预期的胜率和赔率在自研回测后反映在未来，那么恭喜这种交易策略会赚钱。

如果你在交易中仍然亏损，原因有很多。可能是你纪律性差，没有按计划进行；可能是你的策略研究错了，过去的回测结果只是特例，并不能反映未来；

交易失败的原因有很多，但dubo失败的原因只有一个。负预期的长期dubo是不可能赢钱的。

从dubo看交易

即便如此，从游戏角度来看，交易还是大有可为的。先不说赌场的负预期dubo。如果今天给你一个正面预期的赌注，你会下注吗？我相信有些人还是不会！

如果这是一个有积极预期和固定胜率和赔率的赌注，显然可以用凯利公式下注。毫无疑问，凯利公式是优化的结果。

很多人说凯利公式没用。我真的不明白为什么。但我觉得原因可能是他们在投资交易中使用了，预测了错误的胜率和赔率，导致了凯利公式的错误结果。站点控制不好的结果，长远来看肯定是赔钱的。但不是凯莉的错，是‘预测概率和赔率错’的错！

无论如何，我们都要拟定一个交易策略，回测过去一段时间的历史表现，得到所谓的‘胜率’和‘赔率’，然后把这个策略作为风险控制和利润最大化，也就是一般人常说的仓位大小调整。这个过程是一个从研究到交易策略成熟的过程。

可以用Tharp的R-multiple方法；你可以套用凯利的精神，当然这个前提是你对自己预测的胜率和赔率有信心。如果预测不准，凯利赔钱，那只能怪自己对胜率和赔率的预测不正确！

所以，这就是交易的妙处。不像dubo，负预期的dubo只能靠运气。研究不同的交易策略，提出不同的利润分配，实现稳定的利润回报，是完全可能的。

传统的赌场游戏，虽然你绞尽脑汁，也未必有上面这款精彩！

交易策略的发展就是期望把金融交易变成一个正预期的dubo游戏，然后开始盈利！从这个角度看，交易似乎又和dubo一样了！