雷亚在说“市场指数永远都会适当地预期未来事件的影响(上帝的旨意除外)”时,他确实是这个意思。但是,这句陈述还隐含另一层意思,适当地反映(properly discounting)涵盖各种分歧的看法,换言之,它包括人们认为目前事件对未来经济活动之影响的各种不同意见。市场指数同时代表乐观主义者、悲观主义者以及务实主义者(realists),包括一系列个人与机构的特殊看法,绝对不是任何单个人可以复制的见解。
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