2017 年之后，废钢价格持续高于铁水价格。一方面导致短流程电炉成本高于长流程高炉成本，2019 年该价差基本上维持在300~400 元/吨之间；另一方面，长流程钢厂通过额外添加废钢增加产量导致边际吨钢利润递减，废钢成为较为昂贵的钢材提产边际量。
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造成这一现象的原因在于废钢偏紧的供需环境导致的价格刚性。当钢厂利润较高时，长流程钢厂可以较为快速的通过进一步添加废钢增加产量进而提升总利润，短流程电炉也可以快速增加负荷提升产量；当钢厂利润较低时，长流程钢厂可以较为快速的通过降低废钢添加比例降低吨钢成本，短流程电炉也可以快速降低负荷甚至停产避免亏损。由于废钢占比粗钢较大，钢厂通过增减废钢添加量可以在较短时间内大幅影响粗钢产量，导致钢材产量弹性增大，在面对需求变化时，产量匹配需求更具效率。可以做个简单的估算，按照 8 亿吨铁水粗略估算，长流程钢厂废钢添加比例每变化 1％，粗钢产量变化 800 万吨。电炉产能尚没有准确统计，市场预估其产能处于 1.2~1.6 亿吨之间，按照 1.2 亿吨产能的保守估算，产能利用率每变化 1％，粗钢产量变化 120 万吨。
